當前，三大國有石油公司及部分民營企業(yè)都已在美開展油氣投資，涉及勘探區(qū)塊購買、石化工程建設(shè)、原油貿(mào)易及科技研發(fā)等領(lǐng)域，寶莫股份和美都能源等民營企業(yè)主要投向美國頁巖油氣勘探區(qū)塊的購買和運營。新政下，我國石油企業(yè)應(yīng)通過精選投資目標、選擇恰當?shù)耐顿Y方式、加強在美企業(yè)管理、完善投資風險管控等措施，提高對美投資的效率和效益。

首先，精選投資目標，做好盡職調(diào)查。在美收購過程中，選擇合適的目標至關(guān)重要。從實踐來看，在美收購目標為所謂“國家安全”業(yè)務(wù)的企業(yè)、高科技企業(yè)、擁有敏感性技術(shù)的企業(yè)，以及投資額過大的企業(yè)時，往往會在并購審查中遇阻，而選擇那些瀕臨破產(chǎn)的企業(yè)則成功率較高。福耀玻璃在美國投資的成功與其接手了瀕臨破產(chǎn)的當?shù)仄髽I(yè)有很大關(guān)系。當前低油價下，大量的頁巖油氣生產(chǎn)商資不抵債，面臨破產(chǎn)，我國油企可將這類油氣公司作為重點投資目標。

開展正式收購投資前，應(yīng)做好盡職調(diào)查。盡職調(diào)查的好壞，決定著投資的成敗，大量項目因盡職調(diào)查環(huán)節(jié)過于草率，導致投資者巨額虧損。摩托羅拉投資中國市場時，僅調(diào)研費就花了1.4億美元，其中律師調(diào)研費就占20%。盡職調(diào)查過程中既需要投資企業(yè)赴目標企業(yè)現(xiàn)場進行調(diào)查，又需要聘請美國專業(yè)律師及國際知名機構(gòu)協(xié)助對目標企業(yè)進行調(diào)查。聘請律師對被收購方進行全方位盡職調(diào)查是收購企業(yè)最常用的方法，律師團體擁有獲得各種并購相關(guān)信息的渠道，善于使用多種評估工具，熟悉美國并購交易準則和政治、經(jīng)濟環(huán)境，具有高超的溝通能力和技巧，他們可以憑借獨特的信息和資源優(yōu)勢，幫助企業(yè)維護自身的利益，最大程度避免因缺少了解而做出不適當?shù)臎Q策。除此之外，國內(nèi)石油企業(yè)還可以通過自身調(diào)查或者聘請各種中介公司、國際知名并購事務(wù)所，對被并購對象進行全方位的了解，包括被購企業(yè)的資產(chǎn)狀況、財務(wù)狀況、涉訴情況等。

其次，選擇恰當?shù)耐顿Y方式，提升投資成功率。合理的投資方式能夠起到事半功倍的效果。一方面，建議我國石油企業(yè)在美油氣投資過程中加強與當?shù)卮笮陀推蟮暮献鳌Ｎ覈推髽I(yè)在對美油氣投資過程中，應(yīng)善于借船出海，通過加強與美國大型油企的合作，減少投資過程中的阻礙，增強投資效果。另一方面，在美開展收購投資過程中，可采取漸進性的收購方式，先收購部分資產(chǎn)或業(yè)務(wù)；同時可采取縱向收購方式，先收購目標企業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈中的一部分。實踐證明，這些收購方式較直接全資收購目標企業(yè)成功率要高。

再次，增強法律風險防范意識，提升企業(yè)應(yīng)訴水平。美國是市場經(jīng)濟較為發(fā)達的國家，法律制度較為完善、民眾法律意識普遍較高，為適應(yīng)美國投資環(huán)境，必須努力增強企業(yè)法律風險防范意識。為此，一是應(yīng)加強企業(yè)法律管理體系建設(shè)，安排專門的法律事務(wù)管理人員處理相關(guān)事務(wù)。二是要加強員工的法律培訓，聘請有經(jīng)驗的律師進行普法教育，促進員工法制思維和法律意識提升，日常經(jīng)營中尤其要增強員工的知識產(chǎn)權(quán)保護意識和涉密信息保護意識，防止發(fā)生知識產(chǎn)權(quán)侵權(quán)事件和涉密案件發(fā)生。三是要加強合同管理水平，做好合同的源頭管理和過程管理，簽約前做好盡職調(diào)查，全面分析可能出現(xiàn)的法律問題，設(shè)計好條款，為經(jīng)濟活動提供法律保障；履約過程中發(fā)現(xiàn)異常情況，及時反應(yīng)，快速解決。四是對于企業(yè)經(jīng)營過程中遇到的外部訴訟案件，應(yīng)積極應(yīng)對。一方面應(yīng)聘請專業(yè)的律師團參與應(yīng)訴，另一方面盡量與起訴方實現(xiàn)庭外和解，避免漫長的訴訟時間拖累企業(yè)正常生產(chǎn)經(jīng)營。

最后，還應(yīng)努力提升企業(yè)社會形象，營造有利的外部環(huán)境。獲得當?shù)厣鐣J可、贏得當?shù)孛癖娭С质琼樌麑嵤γ劳顿Y的必要條件。一是要積極承擔對美國承諾的財政投資，對美國社區(qū)、教育等保持一定比例的投資，從而獲得較好的社會名譽。二是積極推動本土化運作，在人員聘用、物資采購等方面，同等條件下優(yōu)先考慮使用美國當?shù)厝藛T或供應(yīng)商，爭取得到美方支持。此外，還要注重輿情公關(guān)投資，通過雇用美國較有影響力的政治人物游說政府、利用公共輿論網(wǎng)加強宣傳等方式，為企業(yè)在美投資創(chuàng)造寬松的外部環(huán)境。

特朗普新政策下，美國內(nèi)政外交政策不確定性增加，石油企業(yè)在美投資的風險增大。為此，應(yīng)進一步加強風險預警機制建設(shè)，根據(jù)本企業(yè)具體情況，設(shè)立一套包括風險監(jiān)測、風險識別、風險分析、風險響應(yīng)在內(nèi)的風險預警機制，根據(jù)不同的報警狀態(tài)采取相應(yīng)的響應(yīng)措施。此外，企業(yè)還可通過海外投保，將投資風險降到最低。

(來源： 中國石化報環(huán)球周刊)